段永平可以说是一位传奇的人物。说起他，大家想到的可能是他的投资教父的称号，以及他曾经以62万美元拍下了与巴菲特的一顿午餐。

然而，鲜为人知的是，他也是做实业出身。28岁担任厂长，让一个濒临倒闭的国营工厂起死回生，用了不到6年时间业绩做到了10个亿；带领6名兄弟另立门户创办步步高，并打造成一个家喻户晓的品牌；旗下的两家公司OPPO和vivo在手机市场叱咤风云，2016年总销售额达到了2700亿元，而两家公司的掌门人陈永明和沈炜都曾经是他的手下，视其为精神导师。

段永平的成功背后的逻辑是什么？在高维君看来，是段永平深谙分钱的艺术，舍得分钱分股权。在他的影响下，步步高、OPPO和vivo都是全员持股，员工持股高达60%以上。

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段永平是江西南昌人，16岁考入了浙江大学，然后又去人民大学读硕士。毕业后，随着改革开放的浪潮南下，去了中山的一家国营工厂担任厂家，就是后来如雷贯耳的小霸王。

然而，在段永平接手这个工厂的时候，它只是一个年亏损200万元的烂摊子。初生牛犊不怕虎，段永平很快就让工厂有了起色。当时正值任天堂的游戏风靡全球，段永平通过模仿，再加上一系列创意十足的营销策略和广告，迅速占领了市场。

段永平非常有魄力，敢于大刀阔斧的进行改革：能者上、平者降、庸者下；奖金向一线工人倾斜；激励到位，段永平年底给工人发奖金都是用报纸包现金，据说光是报纸就用了十几摞。

最终，段永平他仅仅用了6年时间，将小霸王的业绩做到了10亿元，市场份额将近80%。

然而，正在小霸王如日中天的时候，段永平离开了。因为虽然他一手把一个濒临倒闭的工厂打造成年营收10亿元的全国知名品牌，但是作为一名职业经理人，他没有一丁点股权，只能领点死工资，段永平依然无法实现财富自由。

因此，段永平多次申请股份改制，但都被公司拒绝了。一气之下，段永平提交了辞呈。

失去段永平的小霸王迅速衰败了。段永平辞职时带走了几名核心骨干，不久小霸王的24位经销商又集体投奔步步高。仅仅两年，小霸王便黯然退出了历史舞台。

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辞职后的段永平，跑到与中山一江之隔的东莞长安镇，成立了步步高。

同样的团队，同样的领域，步步高几乎完全复制了段永平在小霸王时期的商业打法，同样取得了不俗的成绩。先后在复读机、电话机、VCD、学习机领域成为市场的领头羊。

在这个时候，段永平做了一件很厉害的事，他提出了全员持股的想法。

当年，段永平出走小霸王，正是因为自己带领兄弟辛辛苦苦打下了江山，却由于仅仅是职业经理人身份，无法共享胜利的果实。

创办步步高后，段永平非常坚决地把股份分给员工，共享利益。如果员工没钱入股，他就自己借钱给他们，然后通过股份分红偿还。

步步高的股权制度跟华为一样，员工持有的是虚拟股份，通过工会代持，只拥有分红权，没有投票权。

根据工商资料，步步高的大股东是东莞步步高教育科技有限公司工会委员会，持股高达63.61%。

在这种设定下，段永平的股份由一开始的70%以上，到后来稀释到只占步步高17%左右的股份。

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90年代末，段永平因为家庭关系，急流勇退移居美国，因此对公司进行改制，将三大业务按照“人随事走、股权独立、互无从属”的原则，分为三家独立的公司。

这三家公司分别是黄一禾（黄一禾已经退休，由金志江接班）的步步高教育电子、陈明永的步步高视听电子（OPPO前身）以及沈炜的步步高通讯科技（vivo前身），业务分别侧重点读机、学习机；VCD、DVD；以及无绳电话、步步高手机。

近几年，OPPO和vivo在手机领域发展非常迅猛，业绩耀眼。2017年OPPO和vivo全国销量排名第二和第三，仅次于华为。而若这两家手机的出货量加起来，则远超华为，名列市场第一。

为何OPPO和vivo 做得这么好？业界有很多讨论，有人说是产品，有人说是用户定位，有人说是营销做得好，也有人说是渠道好。但在高维君看来，是因为他们舍得分钱。

陈明永和沈炜都曾是段永平手下，深受后者影响，都很舍得给员工分钱分股权。OPPO和VIVO的股权结构也都是全员持股，由工会代持。

根据工商资料，OPPO由广东欧加控股有限公司100%控股，后者的大股东则分别为广东欧加控股有限公司工业委员会（持股61.08%）、重庆鼎酷商贸合伙企业（有限合伙）（持股38.46%）和金乐亲（持股0.46%）。

vivo则是由步步高通信科技有限公司100%控股，后者的大股东则是广东步步高电子工业优先公司工会委员会（持股61.54%）和重庆本讯商贸合伙企业（有限合伙）（持股38.46%）。

这两家公司的员工持股也都超过了60%。据说，陈明永和沈炜在OPPO和vivo的股份也是百分之十几左右，段永平大概各持有10%左右的股份。

全员持股制度让OPPO和vivo的团队及其稳定，高管团队有人降职、调岗，但很少有人离职。

京东的一名高管曾经评价：“OPPO的企业文化看起来很宽松，不像华为被称为狼性，但是OPPO员工很有拼搏精神，我想这要感谢全员持股制度。”

除了舍得跟员工分钱，OPPO和vivo还舍得跟渠道商分钱。

OPPO、vivo的省级代理公司多数由前员工与这两家公司各出资50％组建，同时许多代理商持有生产厂OPPO、vivo的部分股份。

一级代理自主经营，直接对接终端零售商，如果市场前景广阔，一线代理则进一步衍生出二级代理。

而且，一级代理、二级代理与更下一级的地市级的经销商（俗称地包商）有些又成立合资公司，互相交叉持股，形成利益共同体。

而且，这些终端合作伙伴主要来自于步步高过去的经销商和员工，文化认同感强，通过交叉持股方式形成利益共同体和自主经营体，使渠道与厂商齐心协力，同舟共济，在终端狼性十足。

据报道，一位深圳手机厂商CEO透露：“OPPO的那些省包老板当年都是段永平底下的兵，在这个体系段永平就是精神领袖。”一个经典案例是，2012年OV功能机遇到智能机冲击时，段永平下任务让省包分摊库存。“很多省包都是几千万几千万的亏损，如果没有那帮人力挺，OPPO可能就死在了库存上。”

善于分钱，才能赚更多的钱。在90年代，市场经济才刚刚起步，具备如此前瞻思维，敢于给员工分钱分股权的企业并不多。除了段永平的步步高，还有华为和温氏，如今它们一个是令人瞩目的国际品牌，一个是行业老大。