水皮杂谈，一家之言，兼听则明，偏听则暗，资本风云，我们今天的话题是现金贷会不会演变成次级贷？

　　有句老话叫，一朝被蛇咬，十年怕草绳。今年也是世界金融危机十周年，我们知道十年前，由于美国次贷危机的爆发导致了全球金融危机，中国也受到很大的影响，所以我今天的话题并不是危言耸听，为什么这么讲呢？

　　因为我就发现，现在处在风口上的现金贷，真的是具备了消费贷进入房地产贷款特征，那么很可能就演变成中国式的次贷，其实现金贷并不是一个新东西，大家都知道，2013年的时候就已经有人在运用，它实际上是消费贷的一个品类。

　　但它有些自己独特的特点，比如说基本上不用担保，发放的很快，金额也很小，但是利率高，没有什么场景的要求，也就是说审核起来比较简单。

　　那么现金贷持续了，这么长时间一直不温不火，到了2016年的下半年，突然就火起来，一方面是各种各样的公司都开始做现金贷，理论上讲，现金贷应该是金融机构的业务范围，但现在门户网站也在做，上市公司也在做，哪些上市公司在做我就不点名了。

　　那为什么这么多的资金都会涌入现金贷呢？主要是因为现金贷的暴利，暴到什么程度呢？据说在100%-1000%左右的回报。

　　有个公司叫二三四五，它最近披露了2017年半年报，从半年报里面我们就可以看出，现金贷的吸金能力有多么惊人。这个公司上半年创下了4.5亿的利润，其中现金贷产品2345贷款王，就成为公司主要的利润来源，那么这只是一个上市公司。

　　我们来看看整个行业的盈利情况，从这个统计上来看，目前排名前10的现金贷公司，月度放款的规模在30亿以上；排名前20的公司，月度放款在20亿以上；排名前30的公司，月度放款在10亿以上。

　　那以月放款10个亿的平台来比照，我们就可以发现，除去坏账、流量成本、运营成本(每月)净利润大概是6、7000万，因此排名前10的平台，每月纯利润就有2亿左右，换句话来讲年利润可以超过20亿，这简直就是一个天文数字，因为一般的上市公司现在年利润也就是5000万左右。

　　这么多的公司在这么短的时间中，涌入这么一个行业，而且这个行业还暴利，当然是有需求在做强烈支撑。

　　媒体经过调查也发现，共债现象是这个行业存在的最大问题，所谓共债就是一个人在多个平台上借款，共债现象大概比例超过多少呢？超过90%。作为消费贷的一个品种，很难想象一个人有这么大的资金需求量，需要在这么多的平台上同时借款，这显而易见不是一般的消费行为。所以水皮现在特别担心的是什么呢？这个现金贷已经异化了，它已经从消费贷的一个分支，变成了投资的贷款，相当一部分资金很有可能就变成了首付贷，投入了房地产行业，也只有房地产市场才会吸纳这么多的现金贷。

　　从时间节点上来讲也是比较切合的，因为现金贷兴起的时间正好在2016年下半年，而2016年下半年正好是这一轮房地产调控开始的时间段。

　　我们看一组数据就可以知道，去年8月份的时候，中国居民中长期贷款是5200亿左右，这个数字当然是很高了。那么今年是多少呢？今年是4400亿左右，换句话来讲，少掉800亿左右，但房地产市场的销售情况怎么样呢？我说出来的数据可能会吓你一跳。

　　那么今年1-8月份中国商品房的销售面积，大概是9.8亿平方米，销售金额是7.8万亿元，去年同期数值都没有现在高。换句话来讲，今年这两个数据都创了历史新高，去年全年销售商品房的面积是15.7亿平方米，销售金额是11.7万亿元，从现在的态势来看，这两个数值也都会被刷新，我讲这个数值是什么意思呢？

　　一方面是中国房地产市场的销售异常火爆，销售金额节节攀升；另外一方面是银行按揭不断地下行，显而易见银行的风控是做到了，这里面的差距我们怎么看？我想这里面的填充力量主要就来自于消费贷，或者以消费贷的名义贷出来的资金，当然现金贷恐怕就在这里面扮演了非常非常重要的作用，否则我们很难解释现金贷火爆现象。

　　当然现金贷这种异常不光引起了水皮的警惕，也引起了监管层的高度重视。其实在今年4月10号的时候，中国银监会就下发了《关于银行业风险防控工作的指导意见》，首次点名现金贷，要求做好相关业务的清理整顿工作。紧接着4月14号，P2P网络借贷专项整治工作领导小组办公室就向各省的P2P网络借贷风险专项整治联合办公室下发了一个文件，这个文件的名字叫《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》这份通知还附上了一份清查名单，涉及到429个APP、72个微信公众号和117个网站，几乎涵盖了市面上所有涉及现金贷业务的平台。

　　毫无疑问现金贷是个暴利行业，在水皮看来，只有垄断才有可能产生暴利，一个没有投资门槛的行业能够产生暴利，那就无异于天上掉馅饼，天上有馅饼吗？我觉得是没有的，天上没有馅饼，地上倒是有陷阱，所以请大家好自为之。